破亿万市值大关，微软2019年或可达成，比谷歌早三年！

近日，关于微软市值赶超谷歌母公司Alphabet的消息一时间吸引了很多人的注意。

根据外媒的报道，当谷歌市值于六年前首次超过微软时，看起来似乎这这两家公司在朝着完全相反的方向发展。然而，在过去的一年里，微软没有放松，到目前为止，该公司的市值达到了为7530亿美元，而Alphabet的市值为7390亿美元。

其实，微软市值会赶超Alphabet的原因主要在于，微软的首席执行官Satya Nadella在对该公司的增长定位方面做得比Alphabet的联合创始人Larry Page及Sergey Brin更出色。

事实上，微软对其快速增长的预期一直推动着其股价的上涨，截至2018年5月30日，在过去的12个月里，上涨了约43%，而Alphabet的股价在此期间上涨了8.2%。按照这样的速度，到2019年5月，微软的市值将达到1万亿美元，而Alphabet直到2022年5月才能达到这一水平。

在进入这一市场前，很明显，微软股价的快速增长不能用营收扩张来进行解释，毕竟，不管是在长期还是短期内，Alphabet都曾取得过胜利。在过去的五年里，微软的营收增长了约4.1%，营业利润率为31%。但就近期来讲，它的增长加速了——在刚刚结束的2018年第一季度，其收入增长了16%。

相比之下，Alphabet的营收在过去5年里增长了19.2%，营业利润率为22%。不过，Alphabet也加快了营收速度——在今年第一季度增长了26%。

至于微软为什么会比Alphabet的市值更快达到1万亿美元呢？

关于CEO会对一个公司产生多大的影响，微软是一个很好的例子。

在比尔·盖茨的领导下，微软在互联网泡沫破灭之前表现得非常出色。当盖茨把大权交给Steve Ballmer时，微软陷入了困境。《金融时报》曾做过这样的报道：

“在失去了苹果和谷歌的智能手机软件市场后，Ballmer冒险收购了诺基亚的手机业务，希望能迎头追赶。但是，华尔街普遍认为这笔交易是失败的；之后，2014年Ballmer卸任。”

自Nadella帮助微软创建了云计算业务有了显著的发展后，他接任首席执行官一职，一切都很顺利。最重要的是，Nadella改变了微软的文化。为了让客户觉得微软是一个靠谱的合作伙伴，Nadella创造了一种重视员工和客户的文化。这也说服了一些公司，他们将通过与微软的合作而获益。

简而言之，微软股价增长如此之大的一个重要原因是，投资者预计会收获巨大的惊喜，因为企业将把更多的预算投入到微软的产品中。

对于投资者期待的惊喜，最有可能来自该公司的云业务。

尽管微软在云计算基础设施和平台上落后于巨头亚马逊，但它在Office 365和CRM等云应用领域处于领先地位。结果，微软的商业云计算在2018年第一季度里达到了60亿美元，超过了亚马逊的54亿美元。虽然云计算占微软总销售额的20%，但今年到目前为止，它贡献了微软整体增长的63%。

来自Gartner的Ed Anderson表示，对企业来说，微软有更多的切入点；而来自Jensen Investment Management的投资基金经理Kevin Walkush则称，微软将能够销售“高利润率、增量式的服务，以低成本增加成本”。

由于这一增长的冲击，微软将会在7月公布年终业绩的时候，表现出除该公司自2008年以来最快的营收增长。

最后，除非微软继续超出预期，否则它无法继续保持股价的快速上涨。要做到这一点，它需要把对新市场的押注转化为更快的收入增长。

未来潜在增长的一个重要来源是人工智能。在这一方面，微软是首批提供人工智能服务的公司之一，客户可以通过Azure云平台来分析自己的企业数据。

由于其个人电脑的传统业务，微软也有可能从“边缘”的物联网中获得新的收入。正如Anderson所说的，“他们有一个懂得如何在边缘工作的软件企业——这就是他们的来源。”

而Alphabet——一个双关语，指的是一项可以击败市场的投资——进行了太多的资本密集型投资，比如Waymo自动驾驶部门和谷歌光纤业务。

如果非要从两者之间选出一个能给投资者带来更高回报的公司，那我会投给微软一票。