市值过万亿的微软还能继续上涨的五大原因

文 | 《巴伦》撰稿人埃里克·J·萨维茨(Eric J. Savitz)

编辑 | 郭力群

2020-02-14 17:56:44

在可预见的未来微软的收入和利润将以两位数百分比的速度增长，未来几年该股将继续跑赢大盘。

Evercore ISI分析师柯克·马特纳(Kirk Materne)在周四（2月13日）发布的研报中称，已经大幅反弹的微软(Microsoft, MSFT)仍有进一步上涨的空间。马特纳重申对微软的评级为“跑赢大盘”，同时把目标价从190美元上调至212美元。

马特纳写道，在最近走访了微软位于西雅图雷德蒙德的总部后，他比以往任何时候都更加确信这家软件巨头“正在全速前进”，“长期来看该公司马力十足”。他尤其看好微软云业务Azure的前景，认为该业务在商业应用软件和游戏两方面都有扩张的空间。

微软开始复兴的时间可以追溯到2014年萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)接任首席执行官那会儿，他带领微软重新开始关注云业务。在那之后，该公司股价上涨了四倍多，市值超过了1万亿美元。马特纳写道，Azure的增长“大大超过”了投资者的预期，他还称，“纳德拉在提升企业组织的一致性和提高其他技术供应商与微软合作或被微软收购的意愿中起到了极大的的作用。”

马特纳列出了五个因素来说明微软的股价还可以进一步上涨。

商业云的领先地位：马特纳认为，微软强大的传统企业软件业务给该公司的云业务带来了推动，比亚马逊(Amazon.com, AMZN)和谷歌(Alphabet, GOOGL)更具结构性优势。马特纳认为，到2024财年，微软商业云业务的收入可能会超过1000亿美元。

重塑企业生产力市场：马特纳认为，微软的Teams团队协作软件和Microsoft Power Platform分析软件能够“重塑商业生产力领域的图景”。

商业应用程序持续增长：“我们预计未来三到五年微软将大举投资规模达2770亿美元的企业应用程序市场，这将开启一个全新的投资故事，”马特纳写道。

游戏业务：“我们认为采用5G技术和开展流媒体业务为微软创造了一个改变投资者对该公司游戏特许权看法的机会。”

走可持续发展道路：“我们认为微软在可持续发展方面做的承诺提高了对采用ESG投资策略的投资者的吸引力，提高数据中心的效率后，长期内会给该公司带来一些商业上的益处。”

马特纳总结道，“归根结底，我们认为在可预见的未来微软的收入和利润将以两位数百分比的速度增长，未来几年该股将继续跑赢大盘。”