微软云增幅放缓但依旧保持60%以上的增速

据财报显示，微软截至 9 月 30 日的 2020 财年第一季度收入为 330.6 亿美元，公司营收同比增长 14%，高于分析师预期的 322.3 亿美元。运营收入为 127 亿美元，增长 27%，净收益达 107 亿美元，增长 21%。

其中最显眼的是微软的云业务 Azure 公共云业务实现了 59% 的收入增长，但低于上一季度的 64%。微软并没有披露 Azure 的收入具体收入。Evercore 的分析师在 10 月 18 日分发给客户的一份报告中说，他们原本预计 Azure 第一财季的增长率为 64%。当下 Azure 的增长率一直在下降，但它也在快速地增长，就像它的竞争对手亚马逊网络服务 (Amazon Web Services) 一样，后者规模更大，但增长速度更慢。

微软首席财务官 Amy Hood 在周三的电话会议上对分析师表示:「我们预计 Azure 的毛利率将会改善，尤其是在消费方面。」

Hood 预计第二财季营收介于 351.5 - 359.5 亿美元之间，中间价为 355.5 亿美元，低于 Refinitiv 机构估计的 360.2 亿美元。Hood 预计第二财季商品销售成本为 124.5 - 126.5 亿美元，低于分析师此前平均预期的 133.7 亿美元。

在这一季度以 Windows 为核心的业务收入依旧是主力，虽然在上一季度，微软智能云业务部门 (包括 Azure) 的规模三年多来首次超过了其他任何部门。

包括 Windows、Surface、搜索广告和游戏在内的更多个人电脑业务的收入为 111.3 亿美元。在 Windows 7 将于 2020 年 1 月结束支持之前，来自设备制造商的商用 Windows 收入增长了 19%。

来自 Windows 商业产品和云服务的收入飙升 26%；一年前的增长率是 12%。微软将这一变化归因于与有更多客户签订了使用 Microsoft 365 的协议，Microsoft 365 包括 Windows 10、Office 365 等生产力服务、移动和安全工具。 Hood 表示，来自服务和设备制造商的商业收入超出了微软的预期。

微软的生产力和业务流程部门，包括 Office, LinkedIn 和 Dynamics，带来了 110.8 亿美元的收入。微软 Office 365 商业月活跃用户突破 2 亿，但 Office 365 商业月活跃用户的年化增长率降至 21%。微软表示 Office 365 用户数量增长 9.5%，目前为 3560 万。

Azure 与 Windows Server、SQL Server、System Center、GitHub 和 consulting 共同组成的智能云部门贡献了 108.5 亿美元的收入。

在第一财季，微软表示，领英业务将迁移到 Azure，并宣布收购云迁移公司 Movere、数据安全公司 BlueTalon 和零售广告公司 PromoteIQ。

本月早些时候，以布伦特•蒂尔 (Brent Thill) 为首的杰富瑞 (Jefferies) 分析师将微软股票评级从卖出上调为买入。他们在给客户的一份报告中写道:「我们看到了一家规模庞大的多元化企业，拥有良好的可见度，在可预见的未来，该公司有望实现两位数的增长。」分析师指出，Azure、Office 业务和 LinkedIn 是增长机会。

微软上月表示，将停止在收益报告中披露游戏收入，而是报告了 Xbox 内容和服务的收入增长，因为该公司已经加强了游戏服务方面的业务，很快还会有更多此类服务。(该公司仍在向 SEC 提交的季度财务报告中披露游戏收入) 不过，在第一财季，微软表示 Xbox 内容和服务收入基本保持不变，这一结果与去年同期「Fortnite」游戏的影响有关，当时该游戏的销量增长了 36%，很难进行比较。