三星不止做手机 它的芯片业务收入快超英特尔

三星已在通用闪存（UFS）等存储芯片技术上取得重大进展

7月26日消息，市场预计三星电子即将终结英特尔对芯片市场长达25年的统治，同时也将在季度利润上超过其在智能手机市场的主要竞争对手苹果，这一切主要得益于它最简单的产品之一的需求高涨：存储芯片。

供不应求

从智能手机到汽车和“物联网”，存储芯片使用量的增加导致产能供应不足，推高了它们的价格，而三星成了主要的受益者。与此同时，英特尔的主战场传统PC处理器市场则在持续萎缩。

IBM PC当初的兴起，让英特尔在1992年掀翻NEC，登上全球半导体市场之巅。随着周四英特尔和三星公布各自最近一个季度的财报，英特尔称霸的时代将会结束。

对于第二季度，三星预计其半导体收入将最高达到150亿美元，超过英特尔预期的144亿美元。

CCS Insight驻硅谷分析师吉奥夫·布拉伯（Geoff Blaber）表示，“三星在存储芯片领域有着现象级的出色表现，其存储芯片的需求要远远超过供给量，毕竟它是各种产品很重要的一部分。”

IT市场研究公司Gartner分析师预计，今年全球半导体收入将首次超过4000亿美元，主要得益于三星占统治地位的存储芯片市场52%的增长。“这让三星今年有很大的机会从英特尔手中夺走霸主地位。”Gartner芯片分析师安德鲁·诺伍德（Andrew Norwood）指出。

然而，当前存储芯片市场究竟在出现重大转变，还是只是处在另一个繁荣-萧条周期的顶端，分析师看法不一。

Creative Strategies分析师蒂姆·巴嘉瑞（Tim Bajarin）说道，“不管三星现在凭借怎样的营收增长超过英特尔，那可能都将会持续不了多久。”

受益于数据存储需求高涨，全球存储芯片行业明显处在前所未见的超级周期当中。这给三星、SK海力士等顶尖的公司带来了丰厚的利润，它们也在竭力扩大产能，以便跟上来自联网设备和数据服务器不断飙涨的需求。

由于供给和需求的不平衡，存储芯片价格在过去一年里足足翻了一倍。存储芯片制造商的股价较它们在2016年录得的周期性底部平均上涨了155%。SK海力士周二表示，第二季度它的净利润达到2.5万亿韩元（约合22亿美元），同比狂涨763%。

霸主地位

在蒸蒸日上的存储芯片市场的助力下，三星有望录得创纪录的盈利，成为全球最赚钱的非金融公司。在截至6月的季度，它的运营利润预计将达到121亿美元，超过苹果。据分析师估计，下周二公布财报的苹果该季度的运营利润将达到105亿美元，不过上一季度通常是该iPhone制造商增长最慢的一个季度。

三星对存储芯片领域的统治的种子其实近10年前就已埋下，当时行业周期转向供过于求。巴嘉瑞指出，2008年，产能过度扩张，加之全球金融危机的出现，迫使许多供应商撤出闪存芯片市场。然而，正当其它厂商纷纷撤退，三星却反其道而行之，扩大了投入。“他们将战略重点放在存储芯片上。”巴嘉瑞说，“值得称道的是，他们将此视作一大机遇。”

目前，三星来自DRAM（动态随机存取存储器）存储芯片（通常用于PC和数据中心服务器）和NAND闪存芯片的运营利润率据估计分别达到60%以上和45%。该公司在大力投资一系列的半导体产品，今年的资本支出据估计达到125亿美元，不过近期的投资主要针对NAND芯片。该类芯片主要用于智能手机、固态硬盘和相机存储卡。

“未来将会有越来越多的设备和端点需要使用存储芯片，推高该类芯片的需求。”布拉伯指出，“三星有着巨大的规模优势，因此他们的成本基础竞争力明显超过其它厂商。”

英特尔的发展

正当三星在过去十年间在闪存领域投入了大量的资源，英特尔同期在移动领域的投资却鲜有实质性的回报。直到去年的iPhone 7，英特尔的芯片才第一次出现在热门智能手机上，它进入iPhone 7的芯片是一个调制解调器。

虽然错失了智能手机的繁荣，但英特尔成功保住其至PC市场的份额，抵挡住AMD等竞争对手的冲击，尽管PC市场的总销量已经从巅峰时期的4亿台下滑到只有2.7亿台。英特尔还在数据中心领域取得增长，因此它能够在云计算的新时代站稳阵脚，同时也能够保持住行业顶端的位置——至少现在能够保持住。

正当英特尔以及高通、英伟达等竞争对手在等待智能手机以外的下一波增长，它们目前来自物联网、人工智能等备受追捧的行业的收入其实还相对较小。去年，英特尔来自物联网业务的收入为26亿美元，同比增长8%，但该数字在该公司594亿美元的总营收中的占比只有4%。

“我们还没有到达物联网成为实质性的营收来源的临界点。”布拉伯说，“到这种转变发生之时，你就会看到三星超越英特尔的态势真正成为现实。”

然而，巴嘉瑞持不同的看法。他谈到了英特尔对新型的高速存储芯片3D XPoint的投资。“两三年内，你可能会看到霸主之位再次出现变化，英特尔会在净营收上取得领先。”

不管怎么样，闪存行业的好日子肯定都无法持续很长一段时间，尤其是考虑到有多家中国企业渴望在该竞争高度激烈的行业追赶上来。它们要成为大厂商预计还需要几年时间，但中国自2014年以来已经在该行业的发展上共计投资了1500亿美元。

“过度投资，尤其是在中国，仍然是主要的风险。”IHS Markit高级总监迈克·霍华德（Mike Howard）如是谈到该市场出现萧条的几率，“过度投资，导致供给增长过快，对于DRAM和NAND行业来说是最大的威胁，这很可能只是什么时候会发生的问题，而不是是否会发生的问题。”